Beobachtetes Signal · 16. Juli 2024 · M&A / Valuation · Quelle: Quo Vadis News · Relevanz: 3/5 · Sentiment: Positiv
Bewertungsanalyse beleuchtet potenziellen Teads-Verkauf und Finanzkennzahlen
Quo Vadis News analysiert den potenziellen Verkauf sowie die Bewertung von Teads und erstellt auf Basis öffentlicher Berichte und Marktdaten ein direktionales Finanzmodell. Die Publikation erinnert daran, dass Altice Europe Teads 2017 für 307 Millionen Euro übernahm und Morgan Stanley mit der Prüfung von Desinvestitionsoptionen beauftragte; damals wurde die Bewertung zeitweise auf 2,5 bis 3,0 Milliarden Euro beziffert. Unter Verwendung der Brutto-Ad-Spend-Werte von 678 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2021 und erwarteten 852 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 kalkuliert das Modell für 2023 einen Nettoumsatz ex-TAC von rund 426 Millionen US-Dollar sowie ein EBITDA von ca. 157 Millionen US-Dollar (entspricht einer EBITDA-Marge von 37 Prozent). Dies impliziert einen Eigenkapitalwert von etwa 2,2 Milliarden US-Dollar (das 14,7-Fache des EBITDA). Alternative Szenarien mit geringeren Ertragssteuern oder höherer Verschuldung verschieben die Bewertung auf rund 2,4 bis 2,5 Milliarden US-Dollar. Zudem wird Teads als potenzielles Ziel für Private Equity gehandelt, während The Trade Desk als strategischer Käufer ins Spiel gebracht wird.
Eine bewertungsorientierte Analyse mit potenziellen M&A-Implikationen für Teads, die branchenweite Relevanz besitzt, jedoch kein klassisches Quartalsergebnis oder regulatorisches Update darstellt.
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Wichtigste Kernpunkte & Evidenz
- Teads verzeichnete im Geschäftsjahr 2021 einen Brutto-Ad-Spend von 678 Millionen US-Dollar.
- Das Quo Vadis-Modell prognostiziert für das Geschäftsjahr 2023 einen Brutto-Ad-Spend von rund 852 Millionen US-Dollar.
- Das geschätzte EBITDA für 2023 beläuft sich auf 157 Millionen US-Dollar bei einer EBITDA-Marge von 37 Prozent auf den Nettoumsatz ex-TAC.
- Der aus dem Modell resultierende implizite Eigenkapitalwert beträgt rund 2,2 Milliarden US-Dollar (14,7x EBITDA).
- Altice Europe erwarb Teads 2017 für 307 Millionen Euro; im Rahmen früherer Verkaufsprüfungen wurden valuationsdiskussionen von 2,5 bis 3,0 Milliarden Euro genannt.
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Vereinfachung des CTV-Zugangs entscheidend bei gleichem Inventarzugang
Auf der DMEXCO 2026 sprach Bastian Sarott, CTV Business Lead EMEA bei Teads, über den sich entwickelnden CTV-Markt und stellte fest, dass die meisten Ad-Tech-Akteure ähnlichen Zugang zu In-Stream-Inventar haben, was die Differenzierung erschwert. Er betonte, dass der Schlüssel zur Differenzierung darin liegt, den Zugang zu Inventar für Käufer zu vereinfachen und die seit langem bestehenden Fragmentierungsprobleme anzugehen. Diese Herausforderungen erstrecken sich auch auf den wachsenden Home-Screen-Markt, in dem TV-Hersteller verschiedene Technologien einsetzen. Sarott hob hervor, dass die Reduzierung von Komplexität entscheidend für Wachstum und Käuferzufriedenheit in der CTV-Werbung ist.
Whale TV und Teads machen CTV-Inventar weltweit verfügbar
Das Adtech-Unternehmen Teads erweitert sein Connected-TV-Angebot um weiteres Homescreen-Inventar von Whale TV. Werbetreibende können die Werbeflächen von Whale TV nun in über 100 Ländern über den Teads Ad Manager einkaufen. Damit weiten die beiden Unternehmen ihre seit 2024 bestehende Zusammenarbeit global aus. Whale TV, früher bekannt als Zeasn, meldet 47,5 Millionen monatlich aktive TV-Geräte weltweit, davon 35% in Europa. Das Unternehmen arbeitet mit über 400 TV-Marken zusammen, darunter Philips, TCL und Sharp. Teads hat nun direkten Zugang zu über 500 Millionen adressierbaren TV-Geräten für Homescreen-Werbung und hat seit 2023 mehr als 6.000 Homescreen-Kampagnen ausgeliefert. Das Angebot umfasst Homescreen-Mastheads und native Display-Formate, die sich zu Fullscreen-Video erweitern lassen.
IRL-Events werden zum neuen Proof Point im Creator Marketing
Der Artikel beleuchtet den wachsenden Trend, dass Creator persönliche (IRL) Events veranstalten, um die Bindung zu ihrem Publikum zu vertiefen und Marken messbaren Wert zu bieten. Maya Raichoora, eine Mental-Fitness-Creatorin, verlagert ihre Community von Instagram auf monatliche Events, da sie diese als authentischer und nachhaltiger ansieht. Angesichts schwieriger Monetarisierung von Videoinhalten suchen Creator nach alternativen Einnahmequellen. Beispiele sind Dude Perfects Stadiontourneen und AT&Ts Sponsoring von Ludwig Ahgrens Events. Daten von MKTG Sports + Entertainment zeigen, dass 45% der Sportfans physische Erlebnisse angesichts digitaler Inhalte bevorzugen und 62% glauben, dass Community im echten Leben entsteht. Events ermöglichen es Creatorn, die Loyalität ihres Publikums zu beweisen, und bieten Marken greifbare Kennzahlen wie Teilnehmerzahlen und Verkäufe, wodurch Creator Marketing weniger auf Reichweite, sondern auf echte Verbindung abzielt.
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