Beobachtetes Signal · 21. Aug. 2025 · Earnings Report · Quelle: Quo Vadis News · Relevanz: 4/5 · Sentiment: Neutral
AdTech, MarTech und Agenturen: Rückblick auf das zweite Quartal 2025
Nach den Q2-2025-Berichten blicken börsennotierte AdTech- und MarTech-Akteure auf einen Markt, der von Kanalverschiebungen und genauer Investorenprüfung geprägt ist. Die Analyse beleuchtet das AdTech12-Equal-Dollar-Portfolio seit Januar 2022 mit 12 Werten (darunter The Trade Desk, AppLovin und Magnite). Die Höchststände wurden im Februar 2025 auf Nasdaq-Niveau erreicht, bevor der Sektor korrigierte. AppLovin (APP) erwies sich als größter Performance-Treiber, während Zeta, Magnite und Viant ebenfalls positiv beitrugen. Im MarTech-Bereich legte Shopify moderat zu. Die Untersuchung prognostiziert, dass Big Tech (Google, Meta, Amazon) bis 2029 etwa 71 % der globalen Werbeausgaben konsolidieren wird, während das Open Web schrumpft, wovon The Trade Desk profitieren kann. Strategisch wird der Wandel vom reinen „Farmer“-Ansatz zu einer datenreichen „Landowner“-Strategie gefordert, begleitet von anziehenden M&A-Aktivitäten bei klassischen Agenturen.
Umfassender Überblick zu den Q2-2025-Ergebnissen und deren tiefgreifenden Marktauswirkungen auf AdTech, MarTech und Agenturen.
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Wichtigste Kernpunkte & Evidenz
- Das AdTech12-Portfolio umfasst 12 Aktien: TTD, CRTO, APP, DSP, ZETA, MGNI, PUBM, DV, IAS, TBLA, TEAD und RAMP.
- Das Portfolio startete am 1. Januar 2022 mit 100 US-Dollar, gleichmäßig verteilt auf Basis der damaligen Kurse.
- Die Höchstleistung des Portfolios wurde im Februar 2025 auf dem Niveau des Nasdaq verzeichnet.
- AppLovin (APP) war der größte Treiber der AdTech11-Gewinne; ohne APP läge die Rendite des AdTech11 bei -26 %.
- Bis 2029 werden Google, Meta und Amazon voraussichtlich rund 71 % der globalen Werbeausgaben auf sich vereinen, während der Anteil des Open Web von ca. 7 % (2024) auf ~3 % (2029) sinken wird.
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AdTech-Portfolios driften auseinander: Gewinne, Verluste und Marktverschiebungen
Quo Vadis hat ein Update zum dritten Quartal 2025 für AdTech, MarTech und Agenturen veröffentlicht, das Quartalsergebnisse, Portfolio-Performance und Marktdynamiken analysiert. Dem Newsletter zufolge verzeichnet das gleich gewichtete AdTech12-Portfolio per Q3 2025 ein YTD-Plus von 13 Prozent, während das MarTech8-Portfolio um 47 Prozent im Minus liegt. Das Agenturportfolio zeigt extreme Divergenzen: Publicis legt um rund 48 Prozent zu, während WPP um rund 75 Prozent einbricht. The Trade Desk kämpft mit einer sinkenden Marktkapitalisierung unter 20 Milliarden US-Dollar und unklaren Strategien, während AppLovin und Zeta outperformen. Teads leidet unter einer schwachen Bewertung nach der Outbrain-Übernahme, und DoubleVerify bietet attraktives Potenzial. Werbetreibende priorisieren messbare Outcomes über Transparenz, was das Wachstum von Black-Box- und Automatisierungsprodukten wie Meta Advantage+ oder Google PMax antreibt, während CTV und Open-Web-Inventory vor Transparenzproblemen stehen.
Q4/GJ 2025: AdTech-, MarTech- und Agentur-Earnings im Überblick
Quo Vadis analysiert die Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 im AdTech-, MarTech-, Social- und Agentur-Portfolio und kündigt das Advertising Economic Forum am 18. und 19. März 2026 in New York City an. Seit Januar 2022 verzeichnet das AdTech11-Portfolio einen Rückgang von 54 %, während AdTech11+ (inklusive AppLovin) um 33 % sinkt, getrieben durch AppLovin mit einem Plus von 361 %. Das MarTech8-Portfolio verliert 57 %, SocialTech4 gewinnt 18 % und Agency5 verliert 43 %. Die Big-Tech-Benchmark Google und Meta legten zusammen um rund 103 % zu und repräsentierten 2025 etwa 40 % der globalen Werbeausgaben. Zu den weiteren Highlights zählen die Übernahme von IAS durch Novacap für 1,9 Milliarden US-Dollar, Kennzahlen zum Börsengang von MNTN, CTV-Kooperationen sowie Bewertungen im Kontext KI-getriebener Marktdynamiken.
4Q25/FY25 AdTech- und MarTech-Performance-Update
Quo Vadis hat ein AdTech- und MarTech-Update für das vierte Quartal sowie das Gesamtjahr 2025 veröffentlicht und kündigte das Advertising Economic Forum an, das vom 18. bis 19. März 2026 in New York City stattfindet. Dem Newsletter zufolge verzeichnet das gleich gewichtete AdTech11-Portfolio seit Jahresbeginn 2022 einen Rückgang von 54 Prozent, während MarTech8 um 57 Prozent und Agency5 um 43 Prozent nachgeben; SocialTech4 legt hingegen um 18 Prozent zu. Wichtige strategische Entwicklungen umfassen die Übernahme von IAS durch Novacap für 1,9 Milliarden US-Dollar, den Börsengang von MNTN sowie die Übernahme von TVScientific durch Pinterest. Zudem wird hervorgehoben, że Google und Meta im Jahr 2025 etwa 40 Prozent der globalen Werbeausgaben kontrollierten, wobei ihr kombinierter Anteil bis 2030 auf 46 Prozent steigen könnte. Der Bericht betont die Bedeutung wirtschaftlicher Burggräben, hoher Portfolio-Betas sowie den wachsenden KI-Einfluss auf die Marktstimmung.
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