Beobachtetes Signal · 23. Mai 2023 · Earnings Report · Quelle: Quo Vadis News · Relevanz: 4/5 · Sentiment: Positiv
Quo Vadis AdTech18 Portfolio Review: 4Q22 im Fokus
Quo Vadis analysiert die Performance seines AdTech18-Portfolios für das vierte Quartal 2022. Der Korb stieg im Quartal um 8 Prozent, wobei sechs von 18 Positionen im Plus lagen und Zeta Global die einzige Aktie mit positiven Renditen war. Der Bericht weist darauf hin, dass mehrere Positionen mit schwachen Geschäftsmodellen oder intransparenten Margen konfrontiert sind, während sich der Markt hin zu zielgerichtem Premium-Inventory verschiebt. The Trade Desk verzeichnete Brutto-Werbeausgaben von 7,74 Milliarden US-Dollar für das Quartal, was unter den Erwartungen von rund 8 Milliarden US-Dollar lag. Eine DCF-basierte faire Wertermittlung taxiert den fairen Wert auf etwa 18,50 US-Dollar je Aktie, obwohl die Aktie bei rund 56 US-Dollar gehandelt wurde. Criteo prüft angeblich einen Verkauf mit Beratung durch Evercore; Tremor evaluiert Optionen nach der Übernahme von Amobee für 239 Millionen US-Dollar, während Amobee Verlustvorträge von rund 315 Millionen US-Dollar mitbrachte. Acuity und Roku gerieten durch Nachrichten zu SVB-Einlagen temporär unter Druck, zeigten sich jedoch widerstandsfähig. Der Beitrag unterstreicht die anhaltende Volatilität im programmatischen Segment, beleuchtet Portfoliodynamiken und ordnet AdTech-Ergebnisse sowie Bewertungen längerfristig ein.
Ergebnisorientiertes Portfolio-Update mit wesentlichen Beteiligungen und potenzieller M&A-Aktivität im AdTech-Sektor.
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Wichtigste Kernpunkte & Evidenz
- QV AdTech18-Portfolio stieg im 4Q22 um 8%.
- 6 von 18 Positionen im Plus; Zeta Global war der einzige Wert mit positiven Renditen.
- The Trade Desk Brutto-Werbeausgaben im 4Q22 bei 7,74 Mrd. $ (unter dem Ziel von ca. 8 Mrd. $); fairer Wert modelliert bei 18,50 $ je Aktie bei einem Kurs um 56 $.
- Criteo sucht angeblich einen Käufer; Evercore Inc. berät bei dem Prozess.
- Tremor führt Gespräche über eine Übernahme; Tremor hatte zuvor Amobee für 239 Mio. $ übernommen, welches über Verlustvorträge von ca. 315 Mio. $ verfügte.
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Tubi und Roku Channel bleiben nach Fox-Übernahme getrennt
Die geplante Übernahme von Roku durch Fox Corporation im Wert von 22 Milliarden US-Dollar führt nicht zu einer Zusammenlegung von Tubi und The Roku Channel. Beide werbefinanzierten Streaming-Dienste werden weiterhin unabhängig operieren und ihre jeweiligen Marken, Bibliotheken und Nutzererlebnisse beibehalten. Der zentrale Integrationsschritt ist, dass Roku die Werbevermarktung für Tubi übernimmt und so eine einheitliche Verkaufsstruktur über beide Plattformen schafft. Werbetreibenden soll so ein einziger Ansprechpartner für live-orientierte und on-demand-orientierte Zielgruppen geboten werden. Fox begründet die Trennung mit unterschiedlichen Nutzungsmustern: The Roku Channel fokussiert auf Live-Kanäle, während Tubi auf On-Demand-Inhalte setzt. Der Deal soll voraussichtlich noch in diesem Jahr abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre und Regulierungsbehörden. Die Integration der Werbevermarktung wird erst nach dem Abschluss wirksam.
Best Buy Ads erweitert Commerce Media über den Handel hinaus
Best Buy Ads hat bei 'The Drop' eine Erweiterung seines Commerce-Media-Ökosystems präsentiert, das über die eigenen Retail-Eigenschaften hinausgeht. Zu den wichtigsten Ankündigungen gehören der Start von Best Buy CTV, Partnerschaften mit Amazon Fire TV, LG und Roku, die Öffnung von Best Buy Studios für Marken, die Ausweitung des Creator-Programms sowie die geplante Einführung eines TikTok Shops. Dies signalisiert einen Wandel hin zu Full-Funnel-Media, bei dem Commerce Media den Verbrauchern über CTV, Social Media und In-Store-Erlebnisse folgt. Best Buy führt außerdem Multi-Touch-Attribution ein und erweitert Incrementality-Tests, gestützt auf Circana-Forschung, die zeigt, dass Anzeigen Käufe außerhalb von Best Buys Kanälen beeinflussen. Der Marktplatz wuchs auf über 1.200 Verkäufer und fast eine Million SKUs, inklusive internationaler Verkäufer. Der Artikel betont, dass Commerce Media zu einem kundenzentrierten Ökosystem wird, das Content, Media und Commerce integriert.
Paramount schließt Warner Bros. Discovery-Übernahme ab
Paramount hat die Übernahme von Warner Bros. Discovery abgeschlossen und damit ein kombiniertes Medienunternehmen namens Skydance geschaffen. Der Deal positioniert das neue Unternehmen als das zweitmeistgesehene Medienunternehmen weltweit, hinter YouTube. Diese Konsolidierung erfolgt, während traditionelle Fernsehsender deutliche Zuschauerrückgänge verzeichnen. Darüber hinaus hat YouTube TV seine Partnerschaft mit Warner Bros. Discovery vor dem Verkauf ausgeweitet, und Roku hat weitere kostenlose Live-Kanäle auf seiner Plattform hinzugefügt. Die Branche verlagert sich weiterhin in Richtung Streaming, selbst die Emmys werden nun kostenlos auf Amazon Prime Video gestreamt.
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