Beobachtetes Signal · 5. Mai 2026 · M&A · Quelle: DWDL · Relevanz: 5/5 · Sentiment: Neutral
Paramount bereitet 110-Milliarden-Dollar-Übernahme von Warner Bros. Discovery vor
Paramount Global treibt die geplante Übernahme von Warner Bros. Discovery (WBD) voran und peilt nach breiter Zustimmung der Aktionäre einen Abschluss gegen Ende des dritten Quartals 2026 an. Die All-Cash-Transaktion wird mit rund 110 Milliarden US-Dollar bewertet (ca. 31 US-Dollar je WBD-Aktie). Paramount hat umfangreiche Unterlagen bei US- und EU-Regulierungsbehörden eingereicht und meldet erste Freigaben, unter anderem in Deutschland; Gespräche mit dem US-Justizministerium laufen. Operativ meldete Paramount für Q1 solide Zahlen mit 7,35 Milliarden US-Dollar Umsatz, einem bereinigten EBITDA von 1,16 Milliarden US-Dollar (+59 %) sowie Streaming-Erlösen von 2,4 Milliarden US-Dollar bei 700.000 neuen Paramount+-Abonnenten. Die Integrationsplanung für Systeme und Day-One-Readiness läuft bereits, parallel zu einer anhängigen Klage von Abonnenten bezüglich kartellrechtlicher Bedenken. Die Fusion würde führende Studios, Streaming-Plattformen und News-Marken bündeln und das Werbeinventar im Streaming-Ökosystem grundlegend neu ordnen.
Die 110-Milliarden-Dollar-Fusion zweier Branchenriesen konsolidiert Content-Rechte sowie Connected-TV- und Cross-Platform-Werbeinventare massiv und dürfte weitreichende kartellrechtliche Prüfungen im globalen Streaming- und Distributionsmarkt auslösen.
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Wichtigste Kernpunkte & Evidenz
- Paramount Global strebt den Abschluss der Übernahme von Warner Bros. Discovery für Ende Q3 2026 an.
- Die Transaktion ist ein All-Cash-Deal mit einem Volumen von rund 110 Milliarden US-Dollar (ca. 31 US-Dollar pro WBD-Aktie).
- Die Aktionäre von Warner Bros. Discovery haben der Übernahme Ende April 2026 mit überwältigender Mehrheit zugestimmt.
- Regulatorische Einreichungen in den USA und Europa laufen; erste Freigaben liegen vor (u. a. in Deutschland), während die Abstimmung mit dem US-Justizministerium andauert.
- Paramount erzielte in Q1 2026 7,35 Milliarden US-Dollar Umsatz, steigerte das bereinigte EBITDA um 59 % auf 1,16 Milliarden US-Dollar und baute den Streaming-Umsatz auf 2,4 Milliarden US-Dollar aus (+700.000 Paramount+-Abonnenten).
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Paramount bietet 111 Milliarden US-Dollar für Warner Bros. Discovery
Paramount unter Führung von David Ellison und mit Unterstützung seines Vaters Larry Ellison hat ein Übernahmeangebot in Höhe von 111 Milliarden US-Dollar für alle Vermögenswerte von Warner Bros. Discovery (WBD) vorgelegt. Das Angebot umfasst Film- und Fernsehstudios, HBO, Streaming-Plattformen, Gaming-Sparten und TV-Netzwerke. Zuvor hatte Netflix 82,7 Milliarden US-Dollar für Studio- und Streaming-Assets geboten und diese Offerte auf ein Barangebot von 27,75 US-Dollar pro Aktie angepasst, verzichtete jedoch auf ein Nachbessern gegenüber Paramounts höherem Gebot. Paramounts Offerte sieht eine massive Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung vor und beinhaltet die Übernahme beträchtlicher WBD-Verbindlichkeiten. Der Deal steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung des WBD-Boards sowie einer intensiven kartellrechtlichen und politischen Prüfung durch US-Generalstaatsanwälte, das Justizministerium (DOJ) und Senatoren.
Paramount übernimmt Warner Bros. Discovery nach Netflix-Rückzug
Paramount Skydance, geführt von David Ellison und finanziert durch Larry Ellison, übernimmt Warner Bros. Discovery (WBD). WBD stufte das Paramount-Angebot von 31 US-Dollar pro Aktie als überlegen ein. Netflix verzichtete darauf, sein vorheriges All-Cash-Gebot über 82,7 Milliarden US-Dollar nachzubessern, und zog sich zurück. Die fällige Auflösungsgebühr von 2,8 Milliarden US-Dollar an Netflix übernimmt Paramount. Die Transaktion umfasst die WBD-Studios, HBO, Streaming-Assets, Gaming- und Entertainment-Sparten sowie lineare TV-Netzwerke wie CNN, TBS, TNT, Discovery und HGTV. Paramount übernimmt zudem WBD-Schulden in Höhe von rund 33 Milliarden US-Dollar. Finanziert wird der Deal unter anderem durch eine Kreditzusage über 57,5 Milliarden US-Dollar von Bank of America Merrill Lynch, Citi und Apollo Global Management. Die Aktien beider Unternehmen legten nachbörslich zu.
Paramount plant feindliche Übernahme von Warner Bros. Discovery für 108 Mrd. Dollar
Paramount Skydance hat ein unaufgefordertes, rein barmittelbasiertes Übernahmeangebot in Höhe von 108 Milliarden US-Dollar für Warner Bros. Discovery (WBD) vorgelegt. Der Vorstoß torpediert die bestehende Vereinbarung von WBD, seine Streaming- und Studio-Assets für 83 Milliarden US-Dollar an Netflix zu verkaufen. Während der Netflix-Deal WBD-Aktionären einen variablen Erlös von etwa 21 bis 28 US-Dollar je Aktie in Aussicht stellt, bietet Paramount fixe 30 US-Dollar pro Aktie. Zudem übernimmt Paramount die Breakup-Fee in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar sowie rund 1,5 Milliarden US-Dollar an Finanzierungskosten der Netflix-Transaktion. Sollten regulatorische Hürden den Abschluss über Ende 2026 hinaus verzögern, stellt Paramount eine vierteljährliche Ticking Fee von 650 Millionen US-Dollar bereit. Das WBD-Board prüft Verhandlungen mit Paramount; Netflix besitzt ein vertragliches Nachbesserungsrecht, um die Offerte zu kontern.
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