Beobachtetes Signal · 14. Feb. 2023 · Earnings Report · Quelle: Quo Vadis News · Relevanz: 3/5 · Sentiment: Negativ
TTD-Quartalszahlen und Bewertung: Eine Quo-Vadis-Analyse
Quo Vadis analysiert die Ertragsentwicklung und die aktuelle Bewertung von The Trade Desk mit Fokus auf die Erwartungen für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2022 vor dem Berichtstermin am 15. Februar. Der Beitrag beleuchtet die Auswirkungen der Brutto-Werbeausgaben von TTD und verweist auf Schätzungen von rund 7,94 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2022 bei einer Take Rate von 19 Prozent sowie das Potenzial, bei niedrigeren Take Rates die Marke von 8,0 Milliarden US-Dollar zu übertreffen. Laut eMarketer entfällt auf TTD etwa ein Prozent der globalen Medienausgaben. Es wird hinterfragt, ob das Kurs-Buchwert-Verhältnis von rund 12x den Wachstumsausblick rechtfertigt, während eine Discounted-Cash-Flow-Modellierung Value- und Momentum-Szenarien überprüft. Der Newsletter kritisiert die Verlässlichkeit unauditierten Brutto-Werbeausgabenvolumens und diskutiert ROIC, investiertes Kapital und NOPAT als Treiber des Economic Spread, wobei vor Q4 2022 ein negativer Spread von rund -5,2 Prozent prognostiziert wird. Zudem werden Peer-Vergleiche herangezogen.
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Wichtigste Kernpunkte & Evidenz
- TTD wird mit dem ~12-fachen des Buchwerts bewertet; Aktienkurs bei ca. 49 USD; Marktkapitalisierung bei rund 24 Mrd. USD.
- Prognose für Brutto-Werbeausgaben im Geschäftsjahr 2022: ~7,94 Mrd. USD bei 19% Take Rate; über 8 Mrd. USD bei Absinken auf 18,85%.
- Vorhergesagter Nettoumsatz für das Geschäftsjahr 2022: ~1,54 Mrd. USD; Brutto-Werbeausgaben ~8,12 Mrd. USD bei 19% Take Rate.
- Marktkonsens erwartet für Q4 FY22 einen Nettoumsatz von rund 490 Mio. USD (Mittelpunkt 456 Mio. USD).
- Quo Vadis veranstaltet am 1. März ein Bewertungs-Webinar und am 2. März eine Q&A-Session für Abonnenten.
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Xbox startet TV- und Filmsparte; Meta testet Linkbeschränkungen
Diese AdExchanger-News-Roundup behandelt drei Hauptgeschichten. Xbox hat eine neue TV- und Filmsparte namens XP vorgestellt, die von Kayleen Walters geleitet wird, um Monetarisierungsmöglichkeiten zu erkunden, einschließlich der Formalisierung von Sponsorships und Markenpartnerschaften. Getrennt davon testet Meta Meta One, ein Abo-Bündel, und hat begonnen, nicht abonnierte Unternehmensseiten für die Einbindung von mehr als zwei externen Links in Beiträgen zu belasten, wobei Nachrichtenseiten derzeit ausgenommen sind. Darüber hinaus wird der Trend diskutiert, dass mittelgroße unabhängige Agenturen zu hybriden Holdinggesellschaften fusionieren, mit Verweisen auf Wpromotes Übernahme von Giant Spoon, Chemistrys Übernahme von Colossus und Acardias Kauf von Crush, da der Wettbewerbsdruck durch große Gruppen wie Omnicom-IPG und Publicis zunimmt.
Anthropic startet Claude Dashboards, Motion und KI-Wohlfahrtsrichtlinie
Anthropic hat zwei neue Beta-Funktionen für seinen KI-Assistenten Claude eingeführt: Claude Dashboards und Claude Motion. Dashboards ermöglichen es Nutzern, verbundene Unternehmensdatenplattformen wie BigQuery, Snowflake, Databricks und Amazon Redshift in natürlicher Sprache abzufragen und interaktive Dashboards mit Kennzahlen und Diagrammen zu erstellen. Claude Motion erlaubt es, per Textprompt animierte Videos zu erstellen, wobei Code geschrieben wird, um Texte, Bilder, Zahlen und Diagramme zu animieren. Beide Funktionen starten in der Beta, wobei Dashboards für alle kostenpflichtigen Abos verfügbar sind und Motion zunächst Team- und Enterprise-Kunden vorbehalten ist. Darüber hinaus hat Anthropic Claude Docs, Slides und Design für Free User freigeschaltet, wobei bereits über 45 Millionen Dokumente, Präsentationen und Designs erstellt wurden. Zudem wurden die Nutzungsrichtlinien aktualisiert, um anhaltendes, unnötiges und grausames Verhalten gegenüber KI-Modellen zu verbieten, was ab dem 12. November gilt. Dies wirft Fragen zum Bewusstsein und Wohlbefinden von KI auf, wobei CEO Dario Amodei die Möglichkeit nicht ausschließt, während Microsoft AI CEO Mustafa Suleyman davor warnt, KI menschenähnliche Rechte einzuräumen.
Unity Spark: KI-Spieleentwicklung mit Google-Playground-Integration
Unity hat Unity Spark vorgestellt, ein neues KI-gestütztes Tool zur Spieleerstellung, das es Nutzern ermöglicht, Spiele ohne Code zu erstellen, zu verfeinern und zu veröffentlichen. Spark nutzt den Unity Asset Store mit Tausenden von von Künstlern erstellten Assets und enthält einen webbasierten Editor zur weiteren Verfeinerung. Darüber hinaus hat Unity eine Partnerschaft mit Google geschlossen, um Unity Spark später in diesem Jahr in Google Playground, eine experimentelle Plattform für die sprachbasierte Spielerstellung, zu integrieren. Diese Partnerschaft ermöglicht es Entwicklern, fortschrittlichere Spiele für die Verteilung über Playground zu entwickeln. Unity Spark befindet sich in der geschlossenen Beta-Phase, und eine Warteliste ist jetzt verfügbar. Unities CEO Matt Bromberg betonte, dass das Tool darauf abzielt, Entwicklern die Schaffung einzigartiger interaktiver Erlebnisse zu ermöglichen, anstatt nur ausgelagerte Spielideen zu generieren.
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