Beobachtetes Signal · 3. Nov. 2026 · Policy Update · Quelle: CNBC Investing · Relevanz: 2/5 · Sentiment: Negativ
KI-Bullenmarkt braucht Tech-Erholung zum Weitermachen
Marktstratege Mike Santoli analysiert die jüngste Marktrotation von KI- und Halbleiteraktien hin zu defensiven Qualitätswerten wie Walmart, Berkshire Hathaway und Eli Lilly, die im letzten Monat einen Marktwertzuwachs von 550 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Der S&P 500 bleibt stagnierend, während der Nasdaq-100 fast 11% unter seinem Rekordhoch gefallen ist und sich seiner 200-Tage-Linie nähert. JPMorgans Jason Hunter rät zu defensiver Positionierung, bis sich klare Bodenbildungszeichen zeigen. Santoli argumentiert, dass der von KI getriebene Bullenmarkt eine Tech-Erholung benötigt, um weiter voranzukommen. Er stellt fest, dass KI-bezogene Aktien weiterhin fast 45% des S&P 500 ausmachen, und frühere Engpässe wie GPU-Knappheit, Cloud-Kapazität und Speichermangel gelöst wurden, aber nun das Kapital der Engpass ist, was die Kapitalkosten für Mega-Caps erhöht. Trotz negativer Stimmung und überverkaufter Bedingungen sind die Bewertungsrisiken gesunken, der Forward-KGV liegt bei 18,5 gegenüber 23 vor einem Jahr.
Der Artikel bietet Einblicke in die Marktdynamik rund um KI-Aktien, relevant für Investoren und die Tech-Branche, aber nicht direkt über AdTech oder MarTech.
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Wichtigste Kernpunkte & Evidenz
- Der Nasdaq-100 schloss an seiner 200-Tage-Linie, fast 11% unter seinem Rekordhoch.
- Walmart, Berkshire Hathaway und Eli Lilly haben im letzten Monat gemeinsam 550 Milliarden US-Dollar an Marktwert zugelegt.
- Laut Morgan Stanley liegt das Gewicht KI-bezogener Aktien im S&P 500 weiterhin bei fast 45%.
- Das Forward-KGV des S&P 500 fiel von 23 vor einem Jahr auf 18,5.
- JPMorgans Jason Hunter rät zu defensiver Positionierung, bis sich klare Bodenbildungszeichen zeigen.
Verknüpfte Unternehmen
9 verknüpfte Unternehmen“Die drei oben genannten Aktien – die einzigen Mitglieder des 1-Billionen-Dollar-Marktwerts-Clubs außerhalb der Big Tech – haben im letzten M...”
“Die drei oben genannten Aktien – die einzigen Mitglieder des 1-Billionen-Dollar-Marktwerts-Clubs außerhalb der Big Tech – haben im letzten M...”
“Die drei oben genannten Aktien ... machen fast wett, was Alphabet verloren hat.”
“Die anfängliche Knappheit an GPUs bedeutete, von 2023 bis 2024 vor allem Nvidia zu besitzen.”
“Dann wurde der Speicher zum Engpass und Micron und Sandisk schossen in die Höhe.”
“Dann wurde der Speicher zum Engpass und Micron und Sandisk schossen in die Höhe.”
“Die Flucht in vermeintlich defensive Aktien war ein entscheidender Treiber für die massive Outperformance der Apple-Aktien gegenüber dem Nas...”
“Laut Morgan Stanley ist das Gewicht KI-bezogener Aktien im S&P 500 von den Höchstständen gesunken, liegt aber weiterhin bei fast 45%.”
Ontologie & Marktkonzepte
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S&P-500-Index ohne KI holt nach Tech-Ausverkauf auf
Ein Goldman-Sachs-Index, der den S&P 500 ohne 'KI-Enabler' abbildet, hat mit dem traditionellen Index gleichgezogen, beide liegen bei rund 12 % Rendite in diesem Jahr. Der Ex-KI-Index überholte den Benchmark kurzzeitig, da Anleger nach einem starken Ausverkauf aus KI-Aktien in andere Bereiche rotierten. Technologie- und KI-Unternehmen machen inzwischen etwa 45 % des S&P 500 aus, aber der Sektor ist in diesem Monat um 7 % gefallen. Anleger wenden sich defensiven Sektoren wie Basiskonsumgüter, Gesundheit und Versorger zu. Analysten empfehlen Nicht-KI-Aktien zur Diversifikation, wobei Oppenheimer Dienstleistungen und Versicherungen bevorzugt. Unternehmen wie Berkshire Hathaway und Eli Lilly werden als mögliche Gewinner der Rotation genannt.
KI-Aktien fallen, Inflation steigt, Chancen bleiben
Der Artikel behandelt den Rückgang des Aktienmarktes in der letzten Woche, verursacht durch KI-Aktien und heißere als erwartete Inflationsdaten. Der Nasdaq fiel um 4,5%, während der S&P 500 um 2% verlor. Dennoch sorgten solide Bankenergebnisse und eine Rotation in defensive Sektoren für etwas Optimismus. KI-bezogene Aktien, insbesondere Speicherchip-Hersteller und Neocloud-Anbieter wie CoreWeave, verzeichneten erhebliche Verluste. Meta und Microsoft zeigten sich resilient, wobei Meta neue KI-Modelle veröffentlichte und Microsoft ein Rekordhoch erreichte. Der Artikel betont auch die Bedeutung der Diversifizierung und erwähnt Portfolioumschichtungen, wie das Aufstocken bei Kimberly-Clark und das Reduzieren bei Cardinal Health.
Santoli: Die infantile KI-Phase ist vorbei – Neue Realität für Investoren
Laut CNBC-Analyst Mike Santoli ist die unbeschwerte Anfangsphase des KI-Booms, die von grenzenlosem Optimismus geprägt war, vorüber. Halbleiter-Aktien sind von ihren Höchstständen im Juni um 20 Prozent gefallen, während das geschätzte KGV des S&P-500-Technologie Sektors von 29 auf 21 gesunken ist. Der Markt schwenkt von Euphorie auf Risiko um, getrieben von wachsender Skepsis gegenüber dem Data Center Überbau. Dennoch könnte diese Bereinigung spekulativer Exzesse eine Blasenbildung nach dem Vorbild von 1999 verhindern. Historische Parallelen zeigen sich bei steigenden US-Staatsanleihen-Renditen. Eine Verlangsamung bietet Tech-Giganten wie Microsoft, Alphabet und Meta die Chance zur Konsolidierung vor künftigen Investitionen. Der Markt honoriert zunehmend Unternehmen mit starkem Free Cash Flow, was sich in der Outperformance entsprechender ETFs widerspiegelt.
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