Beobachtetes Signal · 4. März 2026 · Interview · Quelle: OMR · Relevanz: 2/5 · Sentiment: Neutral
Jan Beckers: Bit Capitals KI-Investments und das Ende von Software-Aktien
Im OMR Podcast blickt Bit-Capital-Gründer Jan Beckers auf eine starke Performance zurück – rund 35 Prozent im letzten Jahr und etwa 1000 Prozent Gesamtrendite seit Auflegung. Er erklärt seine These, dass generative KI den Burggraben von Legacy-Software-Unternehmen erodiert, weshalb er Aktien wie Adobe und Salesforce shortet. Beckers hat die Fonds auf KI-Infrastruktur wie Speicher, GPUs und Energie ausgerichtet und privat in OpenAI und Anthropic investiert; zudem erwägt er einen Crossover-Fonds für den Zugang zu privaten AI-Start-ups. Um die Sicherheitsforschung zu stärken, gründete er die Global Technology Risk Foundation, da er die weltweiten Ausgaben von rund 500 Millionen US-Dollar angesichts existenzieller Risiken für zu gering hält.
Der Investor signalisiert eine Kapitalverschiebung von traditioneller Software hin zu KI-Infrastruktur und -Sicherheit. Dies ist relevant, da Bit Capital signifikante Assets verwaltet und der Gründer privat an führenden KI-Labs beteiligt ist, wobei es sich eher um strategische Analysen als um ein regulatorisches oder technisches Branchenereignis handelt.
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Wichtigste Kernpunkte & Evidenz
- Bit-Capital-Flaggschifffonds erzielte im genannten Jahr eine Rendite von rund 35 Prozent.
- Bit Capital meldet eine kumulierte Rendite von etwa 1000 Prozent seit Fondsauflegung.
- Bit Capital verwaltet ein Vermögen von über 2 Milliarden Euro.
- Jan Beckers shortet etablierte Software-Unternehmen wie Adobe und Salesforce, da generative KI deren Wettbewerbsvorteile verringert.
- Beckers hat privat in OpenAI und Anthropic investiert und prüft die Auflage eines Crossover-Fonds für private AI-Start-ups.
- Jan Beckers gründete die Global Technology Risk Foundation zur Förderung der KI-Sicherheit und beziffert die weltweiten Ausgaben dafür auf rund 500 Millionen US-Dollar.
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Project-A-Gründer Heinemann: Skeptisch bei OpenAI, Fokus auf Europa
Im OMR Podcast sprach Project-A-Gründer Florian Heinemann über die jüngste Performance seiner VC-Firma, den aktuellen 325-Millionen-Euro-Fonds und strategische Aussichten für Europa. Rund 80 Prozent des Kapitals stammen von institutionellen Investoren. Heinemann verwies auf erfolgreiche Beteiligungen wie Trade Republic und Quantum Systems, betonte jedoch, dass Venture-Renditen stark bei wenigen Gewinnern konzentriert sind. Kritisch äußerte er sich zu Investments in etablierte AI-Schwergewichte wie OpenAI: Trotz des enormen Potenzials sei das Risiko-Rendite-Profil angesichts der Bewertung unattraktiv. Zudem forderte er eine europäische Agenda für industrielle Innovationen und zeigte wachsendes Interesse an Investitionen in den traditionellen Mittelstand sowie an Search-Fund-Modellen.
Boldstart AGM: AI Fever, Fund VII and Big Exits
A Boldstart newsletter recap of the firm’s Annual General Meeting (AGM) described LP conversations about the current state of AI and venture capital: AI feels both overheated and unavoidable, capital is abundant at inception, and competition from multistage investors is expanding seed cheque sizes. The note cites Silicon Valley Bank data showing the share of rounds above $5M fell from ~70% to ~50% over the last decade, highlights Boldstart’s Inception strategy and its Fund VII launch earlier this summer, and showcases portfolio momentum including a reported Protect AI sale to Palo Alto Networks for over $700M. The piece also references market signals such as Datadog’s strong earnings (stock +21%), and reporting that Decagon is discussing new equity funding at a $4–5B valuation on materially higher annualized revenue.
Klöckner-KI-Report: OpenAI, Anthropic und die 700-Milliarden-Dollar-Rechenzentrumswelle
In einem OMR-Podcast und Ausblick auf seine Keynote analysiert Tech-Analyst Philipp Klöckner die aktuellen Marktdynamiken im Bereich der künstlichen Intelligenz: OpenAI verzeichnet eine geschätzte Umsatz-Run-Rate von 25 Milliarden US-Dollar, während Herausforderer Anthropic mit seinen Claude-Modellen rasant an B2B-Marktanteilen gewinnt. Klöckner hebt eine massive Investitionswelle in Rechenzentren hervor – er schätzt, dass sechs große Unternehmen (Amazon, Microsoft, Google, Meta, Oracle, Coreweave) in diesem Jahr rund 700 Milliarden US-Dollar in neue KI-Infrastruktur stecken werden. Gleichzeitig steigen die Rechenkosten, da die Entwicklung von Spitzenmodellen jährlich das Vier- bis Fünffache an Rechenleistung erfordert. Er diskutiert ökonomische und gesellschaftliche Risiken wie den Energiebedarf, drohende Arbeitsplatzverluste bei digitalen Inhalten, das Risiko eines ruinösen Forschungswettlaufs, Chinas Hardware-Dominanz sowie hocheffiziente KI-First-Start-ups. Abschließend warnt er vor falschen Vorstellungen rund um das Konzept der Superintelligenz (AGI).
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