Beobachtetes Signal · 13. Feb. 2026 · Earnings Report · Quelle: CNBC Technology · Relevanz: 4/5 · Sentiment: Neutral
Nvidia fällt, AMD steigt nach Aussagen von Arista
Die CEO von Arista Networks, Jayshree Ullal, teilte Investoren während der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen mit, dass Arista eine Verlagerung der Bereitstellungen hin zu AMD-Beschleunigern verzeichnet. Sie schätzte, dass mittlerweile etwa 20 % bis 25 % der jüngeren Implementierungen AMD bevorzugen, verglichen mit nahezu 100 % für Nvidia noch vor einem Jahr. Diese Äußerungen gingen mit moderaten Kursbewegungen einher – Nvidia gab um rund 3 % nach, während AMD um fast 1 % zulegte –, und unterstreichen den wachsenden Wettbewerbsdruck in der KI-Infrastruktur. Nvidia kontrolliert zwar weiterhin rund 90 % des Marktes für KI-Chips, doch AMD, Google-TPUs und andere Wettbewerber etablieren sich zunehmend als Herausforderer. Der Artikel merkt an, dass Nvidias Vorstoß in die Netzwerkindustrie mit der Spectrum-X Ethernet-Plattform die Abhängigkeit einiger Kunden von Arista verringert hat, während Arista eine Partnerschaft mit AMD zur Errichtung maßgeschneiderter KI-Cluster unterhält.
Die Äußerungen aus der Telefonkonferenz signalisieren eine messbare Verschiebung bei den Präferenzen für KI-Infrastrukturen und unterstreichen die Wettbewerbsdynamik zwischen GPU-Anbietern und Netzwerkausrüstern – ein wesentlicher Aspekt für KI-Rechen-Lieferketten, Beschaffung und Herstellerstrategien.
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Wichtigste Kernpunkte & Evidenz
- Arista-CEO Jayshree Ullal erklärte, dass rund 20 % bis 25 % der Arista-Implementierungen mittlerweile AMD-Beschleuniger bevorzugen.
- Nvidias Aktie fiel nach den Aussagen um fast 3 %, während AMD um knapp 1 % zulegte.
- Nvidia hält laut dem Bericht derzeit einen Marktanteil von rund 90 % am Markt für KI-Chips.
- Nvidia brachte 2023 die Spectrum-X Ethernet-Plattform auf den Markt, was den Bedarf einiger Kunden an Arista-Netzwerken reduzierte.
- AMD kündigte eine Partnerschaft mit Arista an, um maßgeschneiderte KI-Cluster für Training und Inference zu bauen.
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Wall Street verlagert KI-Hardware-Fokus auf Intel, AMD und Micron
Wall-Street-Investoren schichten ihr KI-Hardware-Kapital zunehmend von Nvidia in Richtung von CPU-, Speicher- und Optikkomponenten-Anbietern wie Intel, AMD, Micron und Corning um. Treiber dieser Rotation ist die wachsende Nachfrage nach CPUs und Speicher, da sich KI-Workloads von reinen Chatbots hin zu komplexen agentenbasierten Systemen entwickeln, was den Bedarf an diversifizierten Data-Center-Komponenten erhöht. Innerhalb einer Woche legten AMD und Intel um jeweils rund 25 % zu, während Micron um über 37 % stieg (ein Plus von etwa 750 % im Jahresvergleich bei einer Marktkapitalisierung von über 800 Milliarden US-Dollar) und Corning rund 18 % gewann. Analysten von Banken wie Mizuho, Goldman Sachs, Bernstein und JPMorgan verweisen auf starken Rückenwind für CPUs und Memory. Strategische Partnerschaften – darunter Nvidias Investitionsrechte bei Corning und kolportierte Chip-Gespräche zwischen Intel und Apple – befeuerten die Marktbewegungen zusätzlich.
AMD etabliert sich als KI-Chip-Herausforderer mit starker TSMC-Bindung
Die Analyse von BusinessEngineer.ai zeigt, dass sich AMD als glaubwürdige Zweitquelle zu NVIDIA bei KI-GPUs etabliert und durch mehrjährige Kundenbindungen eine stabile Nachfrage gesichert hat. Allerdings war das Quartalswachstum von AMD mit komprimierten Bruttomargen verbunden, was auf Skalierung ohne proportionales Margenwachstum hindeutet. Der Beitrag verdeutlicht, dass sowohl AMD als auch ein Großteil des Angebots an KI-GPUs eng mit TSMC verknüpft sind, wodurch TSMC als zentraler Engpass für die KI-Infrastruktur fungiert. Zudem wird aufgezeigt, wie sich die Quartalsergebnisse von AMD auf den gesamten Stack der KI-Infrastruktur auswirken, und es werden die strategischen sowie finanziellen Implikationen für die Kosten und Kapazitäten von KI-Rechenzentren diskutiert.
Aristas 3-Milliarden-Dollar-KI-Wette und die sechs Kernfragen zur Bewertung
Arista Networks verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 einen KI-Networking-Umsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar und prognostiziert für 2026 rund 3,25 Milliarden US-Dollar, gestützt durch ein starkes erstes Quartal mit über einer Milliarde US-Dollar. Die Aktie wird mit dem rund 40-Fachen der Termingewinne gehandelt, wobei die Bewertung von sechs Debatten abhängt: Ethernet versus InfiniBand, White-Box-Konkurrenz, Kundenkonzentration, Bruttomargen, Lieferketten und Bewertung. Strukturelles Wachstum im Ethernet-TAM wird durch RoCE/lossless Ethernet, Nvidias Spectrum-X und Hyperscaler-Standardisierung via Ultra Ethernet Consortium angetrieben. Arista lieferte 2025 insgesamt 150 Millionen Ethernet-Ports aus, steigerte den Umsatz in zwei Jahren von 5,9 auf 9,0 Milliarden US-Dollar und prognostiziert 11,25 Milliarden US-Dollar für 2026. Zu den genannten Risiken zählen die Abhängigkeit von ausgelagertem Silizium, zwei Kunden mit einem Umsatzanteil von 42 Prozent sowie steigende Speicherkosten.
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