Anleihemärkte besorgt über steigende Capex-Budgets für Künstliche Intelligenz
Fixed-Income-Investoren zeigen sich zunehmend besorgt über die massiven KI-bezogenen Investitionsausgaben (Capex) führender Tech-Konzerne. Nachdem Alphabet seine Capex-Prognose angehoben hatte, weiteten sich die Renditen und Credit Spreads für Google, Amazon und Meta spürbar aus, was deren Fremdkapitalkosten steigen lässt. Oracles 5-Jahres-CDS notiert nahe Mehrjahreshochs und dient den Märkten als Indikator für Schuldenrisiken im KI-Sektor. Analysten und Banken, darunter Mizuho und Barclays, warnen davor, dass die Hyperscaler mehr für Capex aufwenden könnten, als sie an freiem Cashflow generieren. Gleichzeitig treiben steigende Energie- und Stromkosten die Betriebsausgaben für Rechenzentren in die Höhe. Diese Marktdynamik dürfte die Finanzierungskonditionen für groß angelegte Infrastrukturprojekte, wie Metas geplantes 12-Milliarden-Dollar-Rechenzentrum in Texas, unmittelbar belasten.
- •Anleiherenditen stiegen, nachdem Alphabet seine Capex-Prognosen für KI-Infrastruktur angehoben hatte.
- •Google, Amazon und Meta verzeichnen breitere Credit Spreads aufgrund höherer Risikoaufschläge von Anleiheinvestoren.
- •Der 5-Jahres-Credit-Default-Swap (CDS) von Oracle notiert auf Mehrjahreshochs als Indikator für KI-Schuldenrisiken.